成瘾性消费与复利革命：吴老师1万亿之路的底层逻辑与全景实操

政策壁垒：医药行业的 “国家保密配方”“一致性评价”，白酒行业的 “产区限制”（茅台镇核心产区仅 7.5 平方公里），形成天然政策壁垒。

美国慢性病药物市场规模：1.2 万亿美元（占全球 52%），其中高血压、心脏病、糖尿病药物占比 68%（约 8160 亿美元）；

中国慢性病药物市场规模：2.24 万亿元（约 3200 亿美元），占全球 14%，三大慢性病药物占比 80%（约 2560 亿美元）；

差距倍数：中国市场规模仅为美国的 31.4%，增长空间达 218%。

美国龙头企业：强生（慢性病药物板块营收 920 亿美元，市值 4300 亿美元）、辉瑞（慢性病药物板块营收 680 亿美元，市值 2400 亿美元）；

中国龙头企业：云南白药（慢性病药物板块营收 180 亿元，市值 986 亿元）、同仁堂（慢性病药物板块营收 65 亿元，市值 502 亿元）；

差距倍数：中国龙头企业营收仅为美国龙头的 3%-5%，市值仅为 5%-8%，增长空间达 1900%-3200%。

美国慢性病药物企业平均 PE：37.2 倍（近 10 年平均），PB：5.8 倍；

中国慢性病药物企业平均 PE：28.3 倍（近 10 年平均），PB：3.2 倍；

估值折价：中国企业 PE 较美国折价 24%，PB 折价 45%，具备估值修复空间。