私募基金老吴：大消费行业2026年1月金股推荐及投资策略解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 13 次浏览 | 分享到:

（五）医药健康板块：迈瑞医疗（300760.SZ）——医疗器械龙头，健康消费升级核心标的

推荐逻辑：迈瑞医疗作为国内医疗器械行业龙头企业，产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像等多个领域，具备核心技术自主研发能力与广泛的国内外市场布局。随着居民健康意识提升与消费结构升级，健康消费成为大消费行业的重要增长极，公司作为医疗器械核心供应商，将持续受益于健康消费升级趋势。

业绩驱动因素：一是健康消费需求增长，居民对健康监测、疾病预防的重视程度提升，家用医疗器械、高端医疗设备等需求稳步增长，公司旗下便携式监护仪、血糖仪、超声设备等产品销量持续提升；二是基层医疗市场拓展，国家持续推进基层医疗体系建设，加大对基层医疗机构的设备投入，公司基层市场布局完善，能够充分享受基层医疗需求释放带来的增长红利；三是海外市场增长，公司海外市场份额持续提升，尤其是在新兴市场的拓展成效显著，海外收入增长为业绩提供稳定支撑。

投资亮点：公司具备强大的核心竞争力，研发投入持续高增，产品迭代能力强，毛利率维持在较高水平，盈利能力优异。当前公司市盈率（TTM）为28倍，处于历史合理区间，相较于海外同类企业具备估值优势。随着健康消费升级趋势延续与基层医疗需求释放，公司长期成长逻辑清晰，是大消费领域兼具防御性与成长性的核心标的。

（六）数码智能板块：小米集团-W（01810.HK）——智能生态龙头，政策补贴+消费升级双重驱动

推荐逻辑：小米集团作为国内智能生态龙头企业，产品覆盖智能手机、智能穿戴、智能家居等多个领域，构建了完善的智能生态体系。2026年以旧换新政策将数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴，公司旗下核心产品均在补贴范围内，将直接受益于政策红利。同时，智能消费升级趋势下，公司智能生态产品需求持续增长。

业绩驱动因素：一是政策红利精准覆盖，公司智能手机、平板、智能手表、智能家居等核心产品均属于以旧换新补贴范围，能够享受政策补贴带来的终端需求提振，有效提升产品销量；二是春节旺季带动，1月数码智能产品换新需求、节日礼品需求集中释放，公司产品性价比优势明显，能够满足大众消费群体与中高端消费群体的不同需求；三是智能生态协同优势，公司各智能产品之间具备较强的协同效应，能够提升用户粘性，带动整体销量增长，同时生态链企业的持续发展为公司业绩提供补充支撑。

投资亮点：当前公司估值处于历史低位，市盈率（TTM）仅为10倍，估值优势显著。同时，公司持续推进技术研发与产品创新，高端化转型成效逐步显现，智能手机、智能汽车等核心业务竞争力持续提升。随着以旧换新政策效应释放与春节旺季需求提振，公司业绩有望迎来阶段性改善，具备较高的投资性价比。

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