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美股上涨遇估值高位，降息预期回升下的投资机遇——私募基金老吴深度研判及合作方式全解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-30 | 35 次浏览 | 分享到:
老吴表示：“地缘政治与政策不确定性是资本市场的‘黑天鹅’，往往会引发市场的短期剧烈波动。当前全球地缘政治局势复杂多变，美国国内的政策走向也存在较大的不确定性，这些因素都可能成为触发美股波动的‘导火索’。对于投资者而言，必须高度关注地缘政治与政策动态，做好风险防范措施。”

三、关键变量：降息预期回升下的市场逻辑重构与投资机遇

进入2025年四季度，随着美国通胀水平逐步回落至接近美联储2%的目标，市场对美联储降息的预期显著回升，成为影响美股市场的关键变量。私募基金老吴认为，降息预期的回升将重构市场的投资逻辑，带来新的投资机遇，但同时也需要警惕预期与政策实际落地的偏差风险。

（一）降息预期的形成背景与核心逻辑

老吴团队分析指出，2025年降息预期的回升，核心源于通胀水平的持续回落与经济复苏动能的边际弱化。数据显示，美国核心PCE物价指数从2024年底的3.8%持续回落至2025年11月的2.4%，通胀压力显著缓解，为美联储货币政策转向提供了空间。同时，随着高利率政策的滞后效应逐步显现，美国经济复苏动能出现边际弱化迹象，制造业PMI回落、企业投资意愿下降等信号，促使市场预期美联储将通过降息来稳定经济增长。
从市场预期来看，联邦基金利率期货市场数据显示，截至2025年12月中旬，市场预期美联储在2026年一季度开启降息的概率达到65%，二季度降息的概率达到85%，全年预计降息3-4次，累计降息幅度达到75-100个基点。“通胀回落是降息预期形成的前提，经济动能弱化是降息预期升温的推手，两者共同作用下，市场对美联储货币政策转向的预期已逐步形成共识。”老吴补充道。

（二）降息预期回升对美股的影响路径

老吴认为，降息预期回升将通过三条路径影响美股市场：一是流动性宽松预期提升，降低企业融资成本，提升市场风险偏好，推动资金流入股市；二是改善企业盈利预期，降息将降低企业的利息支出，提升企业的盈利能力，同时刺激消费与投资，带动经济增长，进而支撑企业盈利；三是重构市场估值逻辑，降息将降低折现率，提升成长型企业的估值水平，尤其是对利率敏感的科技、成长板块将受益显著。
从历史经验来看，美联储降息周期开启前，美股市场往往会呈现出“震荡上行”的特征，成长板块表现优于价值板块；降息周期开启后，随着流动性宽松的持续，美股市场通常会延续上涨趋势，直至经济基本面出现显著恶化。“当前市场正处于降息预期升温的阶段，流动性宽松预期与成长型企业估值提升将成为市场的核心驱动力，这一趋势在降息落地前可能会持续。”老吴表示。
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