股票操盘手吴老师：A 股 —— 市场接下来会变盘吗？消息面 “不平静”，值得股民速读！

核心消息：工信部明确 “2025 年新能源汽车购车补贴标准较 2024 年下降 30%”，同时 “光伏补贴政策正式退出”；但另一方面，发改委提出 “加快新能源储能设施建设，2025 年储能装机量目标提升至 5000 万千瓦”。

市场反应：新能源板块出现 “分化”，新能源汽车（如宁德时代、比亚迪）近期回调超 8%，光伏板块（如隆基绿能、阳光电源）回调超 10%，而储能板块（如阳光电源、派能科技）逆势上涨 15%。

吴老师解读：新能源行业正处于 “政策退坡 + 结构转型” 的关键期。补贴退坡直接影响 “新能源汽车与光伏的短期需求”，导致相关板块估值回调；但储能、氢能等 “新兴领域” 的政策支持，为新能源行业提供了 “长期增长点”。因此，新能源板块短期难以成为市场主线，若储能等新兴领域能出现 “业绩兑现”，或在 Q3 后重新引领板块回暖，但当前仍需警惕 “产能过剩” 风险（如新能源汽车库存率已达 25%，高于历史均值 15%）。

核心消息：国务院印发《2025 年半导体产业发展规划》，明确 “2025 年国内半导体自给率目标从 25% 提升至 50%”，同时 “国家大基金三期启动，规模超 2000 亿元，重点投向半导体设备与材料领域”；此外，中芯国际宣布 “14nm 先进制程产能扩产计划，2025 年产能将增长 50%”。

市场反应：半导体板块近期表现强势，半导体设备（如中微公司、北方华创）单月涨幅超 20%，半导体材料（如容大感光、安集科技）涨幅超 15%，显著跑赢大盘。

吴老师解读：半导体行业的核心逻辑是 “国产替代加速 + 政策支持加码”，这一逻辑具备 “长期持续性”。当前国内半导体自给率仍处于低位，政策支持与资金投入将直接推动 “半导体设备、材料、晶圆制造” 等环节的业绩增长，半导体板块或成为市场 “潜在主线”。但需注意 “技术突破不及预期” 风险（如 7nm 及以下先进制程仍受海外技术封锁），若核心技术难以突破，板块或面临 “估值回调” 压力。